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一个巴菲特信徒的港股18年:香港是我的提款机

文章作者:来源:www.maiyard.com.cn时间:2020-01-11



“市场越低,我越兴奋。”今年8月的一个星期四上午,当我在香港红香港水晶中心9楼遇到投资港股18年的查尔斯时,他正处于一个罕见的“兴奋期”。

本周,a股受到黑色星期一和黑色星期二的冲击。上证综指周一下跌8.5%,周二下跌7.63%,跌幅3000点。查尔斯多年来一直致力于h股的培育。h股的“T 0”交易也表现不佳,恒生指数较一个月前下跌逾2800点。

中国市场的恐慌迅速蔓延到华尔街。道琼斯指数在8月24日开盘时下跌了1100点。在我遇见查尔斯的那天,彭博网站的标题是《下一场大萧条会产自中国吗?》。

然而,恐慌与查尔斯无关。在这灰暗的一周,他平静地在自己位于红的办公室购买了数千万股h股。"当人们害怕的时候,我是贪婪的."戴着金边眼镜,穿着波鞋和休闲短裤,说话轻声细语的查尔斯笑起来像一个“老顽童”的知识分子版本

"每个人都知道这个事实,但要做到这一点并不容易。"他补充道。

红是香港的交通枢纽和文化枢纽。查尔斯的办公室离红车站步行几百米。每天都有往返广州、北京和上海的火车。查尔斯街对面是香港科学技术博物馆和香港历史博物馆。著名的红体育馆也在步行距离之内。再走几步,你就会到达著名的星光大道。这是观赏香港金融腹地中环美丽天际线的最佳地方。

查尔斯自1993年从四川来到香港后,一直在红附近工作和生活。他喜欢这里的便利和宁静。红几乎拥有香港的所有优势:拥有海景、繁荣昌盛、宁静安详,甚至可以品尝到香港最正宗的川菜,而且一切都在步行距离之内。

就在我们相遇的前几天,查尔斯在红临海买了一套100平方米的公寓,总价2700万港元。这是李嘉诚公司开发的一栋新建筑。

对于以“三面下床”为毕生追求的香港普通人来说,以这样的价格买一栋豪宅是绝对不可能的。对查尔斯来说,这是一个非常低调的购房者。他说他买的公寓只能从“接缝”(成都方言:接缝)看大海。

"你想过买一栋价值数十亿美元的豪宅住吗?"我开门见山地问道。

"不一定,如果我能负担得起,我就不会."查尔斯笑着说,“我只需要住在一个巴掌大的地方。”

财富没有改变我

世界上有两种人,一种会被财富改变,另一种不会。

查尔斯穿着简单的衣服,不追求名牌,只乘坐经济舱,不开豪华车,喜欢乘坐公共交通工具出行,他的本田奥德赛在7年内行驶了多公里,几十年来一直在OK便利店吃花生味的瑞士面包卷。走在街上,你不会看他两次。

事实上,查尔斯仍然清楚地记得饥饿的日子,尽管他吃得很好,经济上也很自由。

他记得自己的童年,当时他挑选了“碳花”(成都方言:煤渣)。七岁时,“三年的自然灾害”刚刚结束,家里的六个兄弟姐妹都没有足够的食物。查尔斯和他的三弟每天早上步行10多英里(1英里=500米),去成都八里庄煤场捡“碳花”出售。这两兄弟分工明确:三哥和他的同学负责从蒸汽火车上扔出的碳残渣去冲煤,查尔斯负责查看装有碳残渣的篮子和袋子。天亮后,这两个人说服一辆马车(成都方言:踏板车)帮助他们将碳残渣运进城市,并卖给小吃店的老板。

采摘“碳花”的生意一半被偷一半被抢,这很难持续很长时间。最后,兄弟俩被抓获,33,354个军用背包作为“犯罪”工具被没收。为了养活这六个兄弟姐妹,查尔斯的母亲想出了另一个计划,那就是制作自己的锅盔(成都小吃:烧饼),让查尔斯和三哥乘电车在北站附近出售。

查尔斯和他兄弟

在“文化大革命”期间,查尔斯目睹了加入国民党并访问台湾的父亲遭受的身心折磨,看到了人性中最丑陋的一面。现在我想起来了,他仍然“担心”。在这段时间里,他以生病为由,“赖”在市里做了各种临时工作。

“我做过砌砖工人、抹灰工工人、钢铁工人、混凝土工人等。在建筑工地,但大部分时间我都是做杂工、厨师助理、挖土机等工作的。后来,我去了建筑公司的水电团队,做钣金工和装配工。当我在钻孔机上钻孔时,我的手被卡住了,这几乎造成了一场大灾难。”他伸出左手给我看,食指和中指仍然不能正常移动。

同样在文化大革命期间,查尔斯养成了阅读的习惯。他读了《毛泽东选集》,前苏联和其他欧洲国家的小说,以及他父亲根据记忆写的古诗。直到今天,他还能逐字背诵白居易的长篇叙事诗《长恨歌》。

1977年,中国恢复了因“文化大革命”而中断10年的高考。查尔斯知道他的机会来了。1978年,他创造性地申请了美术专业,但失败了。在母亲的鼓励和催促下,查尔斯第二年又参加了考试。为了准备考试,他把内容写在一张卡片上,卡在自行车的水龙头上,一边骑车一边背诵。

死记硬背查尔斯并不害怕。数学对他来说很难。1979年,查尔斯的数学成绩只有15分(满分为100分)。即便如此,他的成绩还是让他顺利进入了当时的四川财经大学(现西南财经大学)。

"这是我生命中的一个伟大转折点."查尔斯说。

我买的比巴菲特少。

查尔斯从四川财经学院毕业后,进入了银行系统。在经历了坎坷的青少年之后,他的生活进入了“一帆风顺”的状态。

"我在当时的万县市当了一年科长,三年科长和副市长。"查尔斯说。

我真的被这些信息吓了一跳,因为在我面前的查尔斯,无论是外表、气质还是言谈,都与我以前遇到的大多数“领导者”大不相同。

查尔斯于1993年初来到香港。起初,他从事电子零件的进口贸易:从海外进口零件,重新包装并出售到内地。这使查尔斯成为第一桶黄金。

1997年,亚洲金融危机爆发。查尔斯开始尝试投资香港股票。他坦率地承认这是“他财富生活的开始”。

"我很幸运,刚刚有钱。"查尔斯在1998年恒生指数达到6000点时进入市场。他记得香港政府以8000多点的价格进入市场。

为了抵御索罗斯量子基金(Soros's quantum fund)所代表的投机者,稳定香港金融市场,香港政府在1998年利用外汇投资股市,最终投资了约1,200亿港元于港股。

查尔斯的投资重点是在香港上市的中国公司。1993年,第一支国有股“青岛啤酒”(33.55,-0.57,-1.67%)在香港上市。截至2015年7月31日,共有188只h股在香港联合交易所主板上市,24只在创业板上市。

查尔斯在内地长大,在银行和基层工作,对内地企业的文化、经营规则和行业背景有了更好的了解。国有企业股票刚刚开始在香港上市。当许多人不敢碰他们时,查尔斯对内地和国有企业的了解给他一个巨大的投资机会。

“例如,中石油,我买的比巴菲特少。”他说。

根据巴菲特给股东的信披露,自2003年4月以来,巴菲特以每股约1.6至1.7港元的价格购买了中石油23.4亿股h股。四年后,他连续七次以13.47港元的平均价格出售了所有中石油股票,获利277亿港元。

查尔斯表示,自中石油2000年上市以来,他一直在收购该公司(1.28港元),现在持有该公司。中石油h股上周五(8月28日)的收盘价为6.49港元。

查尔斯对另一家“不受欢迎”的国有公司东方电气印象深刻,该公司在香港上市(总部位于四川德阳)。

”当时,整个市值超过3000万英镑,股价超过30美分。我知道这是一支好股票。我知道

在多年的投资生涯中,查尔斯一直保持着独立的判断。他从来不听内幕消息:“我不应该挣那么多钱”。他不听所谓“股票评估师”的分析。他不预测经济、市场或股票价格。他不碰他“不理解”的股票,比如科技股,即使这意味着错过一些好股票。

“腾讯在超过3元的时候画了一些,当它涨了几倍的时候卖了,因为我不明白。”查尔斯说他一点也不后悔,“一旦我错过了,我就再也不会回头了。”腾讯经历了股权分置,2015年迄今的最高点是每股170港元。

除了他无法理解的行业之外,查尔斯说他会尽力避开私人股票。他认为,因为他们比国有企业更有动机做假账。

查尔斯密切关注公司的基本面,研究财务结果,阅读大量关于公司和行业的新闻和信息,并在此基础上做出自己的判断。

“我想有些事情不对劲。如果股价上涨10倍,我不会感到尴尬。所有风险都由我自己承担。”查尔斯说。

查尔斯的大学同学、华西期货有限公司现任董事长胡小泉认为,查尔斯的成功与其“严谨理性”的性格密切相关。

“他永远不会买他不懂的股票。他只会购买他认为值得的股票,而且他有很强的决心长期持有这些股票。”胡小泉认为,查尔斯的青春因挫折而“几乎见底”,所以他在经历了人生中最糟糕的情况后,能够平静地面对市场波动,没有太多患得患失的心理。

"他不是我们班上第一个投资证券的人,但他是最成功的一个。"胡小泉说。

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