首页 > 热点专题

铁矿石价格上涨近一倍 媒体:中国议价能力需提升

文章作者:来源:www.maiyard.com.cn时间:2020-03-08



根据海关总署7月12日发布的数据,中国6月份进口铁矿石及其精矿7517.9万吨,同比下降857.4万吨,同比下降9.7%,进口量降至2016年2月以来的最低水平。

自年初以来,铁矿石价格几乎翻了一番,大大降低了钢铁厂的利润,并可能推高生产者价格指数。根据国家统计局发布的数据,黑色金属采矿和选矿行业价格较上月上涨3.7%,较上月上涨1.5%。与去年同期相比,增长了18.5%。此外,由于价格上涨,今年上半年进口的近5亿吨铁矿石在中国外贸进口总额中所占的比重越来越大,消耗了更多的外汇。

今年铁矿石价格的上涨是多种因素共同作用的结果。长期以来,中国的需求一直是决定铁矿石价格的重要因素,因为中国粗钢产量约占全球总产量的一半。从2013年开始,中国开始清理产能过剩行业,铁矿石陷入低迷,2016年启动的供应方结构改革进一步限制了产能,所有这些都抑制了铁矿石价格。

今年年初以来,由于基础设施短缺和房地产投资增加,国内钢铁需求增加,从而刺激了生产。1-5月,全国生铁、粗钢、钢材产量分别同比增长8.9%、10.2%和11.2%。因此,中国需求的增加已成为铁矿石价格上涨的重要驱动力。

然而,中国的需求只是温和而持续的增长,不足以支撑铁矿石价格在半年多的时间里上涨近一倍。巧合的是,在中国需求增加的同时,巴西淡水河谷的铁矿石生产区发生溃坝,导致大面积矿区关闭。与此同时,澳大利亚两大矿业公司必和必拓(BHP Billiton)和力拓(Rio Tinto)受到飓风的影响,减少了它们的出货量。与此同时,全球三大铁矿石出口矿的出货量减少了5000万吨,导致全球铁矿石供应紧张。

出货量的减少、库存的短缺和需求的增加造成了供需之间的紧张局面。在这一链条中,供应只是暂时受到意外因素的影响,而不是生产能力的显着下降。然而,供需紧张为期货投资者提供了一个做更多事情的窗口,即利用供应的不确定性和需求方因库存和现货不足而产生的紧张感,进行投机性市场操作,进一步推高市场价格。

由于市场供求紧张的客观事实和市场基础,铁矿石期货持续上涨,导致空头头寸被迫持续平仓,平仓和空仓推高价格。在没有负面因素和市场上涨逻辑不变的背景下,空头头寸最终会消失,多头头寸只能继续做更多。目前的情况是,尽管中国政府非常重视铁矿石价格,但转折点尚未出现,期货价格仍处于死胡同。换句话说,铁矿石价格上涨的很大一部分是由投机者造成的。

铁矿石企业可能会在交货方面形成默契,以延长受益于多年没有出现的“涨价潮”的时间,因为中国的铁矿石库存已降至约1.15亿吨,这只能满足中国钢铁企业三周以上的需求。因此,中国的钢铁企业面临着一些挑战。2018年,钢铁企业销售利润率高达6.93%,今年第一季度降至3.5%。现在接近于零,因为铁矿石价格的过度上涨侵蚀了所有利润。如果钢铁企业开始大规模提价,将会给中国经济带来一定的通胀压力,从而限制货币政策。随着全球货币政策趋于宽松,不断上升的通胀可能会让中国处于不利地位。

中国占世界铁矿石消费量的近一半,但其议价能力需要提高。

最近,中国政府收紧了对房地产企业的信托发行,以控制规模,同时也限制房地产企业在海外发行债券。这将在一定程度上减少房地产投资和钢铁需求。然而,从长远来看,必须建立一个有效的机制,让中国企业作为全球最大的铁矿石定价消费者发挥影响力,并维护自己的利益。